聪明的投机者---我对股市的一点理解

yz1983

我一直在思考在现有的政策、法律、承诺不做改变的情况下，如何能够让大小非不抛？
莫非答案是“涨——让抛出的人踏空”。（大环境剧变的话除外）

zenith-candino

有上涨的想象就不会抛了。

davidluqq

原帖由 大嘴歪歪 于 2008-12-21 20:23 发表
多谢JD关心，多谢斑竹加分，呵呵呵。

看完JD兄的帖子，很受启发，原本我把自己划定为一个价值投资者，并以此为目标，以不抛弃不放弃为最重要的原则。

其实，趋势投资和价值投资本身并不矛盾，如果，一味的坚持 ...

其实大嘴兄犯了一个大众都比较容易的错误，把买好公司等同于价值投资。其实，价值投资的真正定义是“以低于该公司真正价值的价格买入公司股票”，至于低于多少合适，一般定为50％，但也不是一成不变的，再换句话说，好公司还得有好价格。但更大的问题是，究竟公司的价值是多少呢，见仁见智，所以，价值投资不是那么好玩的，也绝不是一般的人可以实施的，需要你对经济的充分理解、有对资产进行定价的工具、方法和技巧、对市场波动的理解、对人性情绪很好的控制等等。
另外，一般媒体还把价值投资等同于长期投资，这也是错的。如果我今天以低于公司真正价值的50％买入了股票，但明天就涨到了合理价格甚至高估的价格（目标价），难道不卖吗，显然是错的。所以，价值投资不是以持有期长短来论的。以上两点也是基金公司宣传投资产品时常用的伎俩，都是有问题的。

[ 本帖最后由 davidluqq 于 2008-12-27 22:15 编辑 ]

davidluqq

原帖由 大嘴歪歪 于 2008-12-27 20:15 发表
多谢指点迷津，有两三回了。你说了我就明白了，这两个误区是比较“误”人的，现在只能说在战斗中成长吧。无奈..............

我对价格的比对是以同行业的其他公司来参考的，另外龙头加10%-20%；还有就是比对市盈率 ...

其实，你用的只是相对估值，这个在整个市场都高估的时候是有误导性的。还必须有绝对估值，这个更重要。长期投资一定要建立在价格绝对低估的情况下买入才有效，像巴菲特有很多股票不卖，那实在是他当时买的价格太便宜了，只要公司不出问题，就没有必要卖了，就做股东，年年等着分红了。

[ 本帖最后由 davidluqq 于 2008-12-27 22:10 编辑 ]

静静地听

学习了，一口气看完，很受触动

我要加强学习，感谢楼主

酷风华

拜读.[s:93]

davidluqq

原帖由 大嘴歪歪 于 2008-12-29 20:35 发表
那绝对沽值的根据是什么？市盈率还是其他的什么？

市盈率是相对估值。绝对估值是对上市公司未来分红或现金流的贴现，如DDM模型等，比较复杂，而且涉及很多假设前提，不是一般人能预测的准的。

dbdb_97999

:) :) :) :) :)

jd964

原帖由 davidluqq 于 2008-12-30 17:52 发表

市盈率是相对估值。绝对估值是对上市公司未来分红或现金流的贴现，如DDM模型等，比较复杂，而且涉及很多假设前提，不是一般人能预测的准的。

请问你对股息--贴现模型的评价是什么？你认为普通投资者能够学得到并用的好吗？

davidluqq

原帖由 jd964 于 2008-12-30 22:46 发表


请问你对股息--贴现模型的评价是什么？你认为普通投资者能够学得到并用的好吗？

我觉得那个东西假设条件太多，一个变量稍有变动就会引起很大变化，不太好用。其实，很多估值方法是用来互相印证的，比如，你用相对估值法pe、pb阿之类和绝对估值法的估值结果越接近，可能的意义或可靠性就越大，但其实，估值确实很艺术，很多主观的东西在里面，用好很难，只能作为一个参考，不可迷信，更多要结合经济基本面的趋势，有很多预期在里面。

[ 本帖最后由 davidluqq 于 2008-12-31 08:33 编辑 ]

jd964

这样看来，我是没有办法去搞这个东西的啦[s:112]

zenith-candino

投资是门艺术！

zenith-candino

我同事投资失利准备撤了，看看现在哀鸿遍野。唉，股票不是那么好玩的。

rikygege

很感谢jd兄的分享，获益良多。

快乐泥巴

多多的学习哈
新来的

gdchjy2008

耐心看完，包括各楼层的回帖！
支持！[s:93] [s:93]

暗凶

炒股有一段时间了！患得患失！
现在又有点想法了！反正也是闲钱！
股市跟传销一样吧！不是我最后一个入市就成了！

james013

帖子写得很好 帮顶了